القضية ضد التخفيضات الضريبية على أرباح رأس المال

تلزم اتفاقية الميزانية الجديدة الرئيس والكونغرس بخفض ضرائب أرباح رأس المال. هذا مؤسف. إن الخطط الرائدة - تخفيض أعلى معدل مكاسب رأس المال من 28 في المائة إلى 20 في المائة أو أقل ، وفهرسة مكاسب رأس المال للتضخم - ستحفز الملاجئ الضريبية ، وتولد القليل من المدخرات الجديدة ، وتعطي مكاسب غير متوقعة للأثرياء ، وتسبب مشاكل الميزانية طويلة الأجل الاسوأ.

ولكن لا يتم إنشاء جميع التخفيضات في أرباح رأس المال على قدم المساواة. من الممكن صياغة اقتطاع من شأنه أن يفيد الاقتصاد ولن يكلف الكثير - واحد يمكن أن يدعمه حتى اثنان من المتشككين.

لماذا نحن متشككون



قد يفاجئك هذا. تخضع الأرباح الرأسمالية للضريبة حاليًا بمعدلات أقل من معظم دخل الأصول الأخرى. تم تحديد ضرائب الأرباح بنسبة 28 في المائة ، ويتم تأجيلها حتى بيع الأصل ، وإعفائها تمامًا عند الوفاة أو إذا تم التبرع بالأصل للجمعيات الخيرية. في المقابل ، يمكن أن تصل الضرائب على الفوائد والأرباح إلى 39.6 في المائة ، ولا يمكنك تأجيل الضريبة على الفوائد أو أرباح الأسهم إلى أجل غير مسمى.

سيؤدي خفض ضرائب أرباح رأس المال إلى زيادة الفرق بين مكاسب رأس المال والدخل الآخر وتعزيز صناعة المأوى الضريبي. تهدر الملاجئ الموارد الاقتصادية (تذكر مباني المكاتب الفارغة في الثمانينيات؟) ، وتجعل الضرائب أقل عدلاً وأكثر تعقيدًا. كما أنها تستنزف الإيرادات من الخزانة. يحب المدافعون أن يؤكدوا أن عائدات ضرائب أرباح رأس المال ترتفع عندما يتم تخفيض معدلات ضريبة أرباح رأس المال. والنتيجة مضللة ، حتى لو كانت صحيحة. الهدف من الملاجئ هو على وجه التحديد تحويل الدخل من ضرائب عالية إلى ضرائب منخفضة. على سبيل المثال ، عندما تؤدي الضرائب المنخفضة على مكاسب رأس المال إلى قيام مسؤول تنفيذي بإيواء الدخل عن طريق تبديل شكل التعويض من الأجور إلى خيارات الأسهم (التي تولد مكاسب رأسمالية) ، تزداد الإيرادات من ضرائب أرباح رأس المال ، بينما تنخفض الإيرادات الضريبية من الأجور بنسبة أكبر ، لذلك تنخفض الإيرادات الإجمالية.

لماذا قصف ترامب سوريا

ستوفر التخفيضات الضريبية على أرباح رأس المال مكاسب غير متوقعة للأثرياء. غالبًا ما يزعم المدافعون عن القانون أن التخفيضات الضريبية عادلة لأن معظم الأشخاص الذين سيحصلون على إعفاءات ضريبية لديهم دخل متواضع. هذا مثل القول بأن الدخل يتم توزيعه بشكل منصف لأن الجميع تقريبًا لديه البعض. يتم تحقيق حوالي ثلاثة أرباع مكاسب رأس المال من قبل 3 في المائة من الأسر التي يزيد دخلها عن 100000 دولار.

نعم ، من شأن تخفيضات أرباح رأس المال أن يرفع الادخار والاستثمار ، ولكن ليس بدرجة كبيرة. تشكل ضرائب أرباح رأس المال جزءًا صغيرًا من جميع الضرائب المفروضة على الادخار والاستثمار ، والمعدل الفعال على المكاسب منخفض بالفعل. لن يتأثر الكثير من الاستثمار لأنه يتم تمويله بالديون أو من خلال صناديق التقاعد ، والمؤسسات غير الهادفة للربح ، والأجانب الذين لا يدفعون ضرائب أرباح رأس المال في المقام الأول. والادخار لا يستجيب بشكل كبير للتغييرات في عودته. ونتيجة لذلك ، تشير التقديرات التقليدية إلى أن خفض معدل المكاسب الأعلى إلى 20 في المائة من شأنه أن يرفع الاستثمار الخاص بنسبة تقل عن 0.1 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي. حتى هذا المكاسب المتواضعة يمكن محوها إذا أدى التخفيض الضريبي إلى زيادة العجز ، مما تسبب في ارتفاع أسعار الفائدة.

ولن يؤثر الخفض كثيرًا على رأس المال الاستثماري. يتم بالفعل فرض ضريبة على أرباح رأس المال على المشاريع الصغيرة الجديدة بنصف معدل مكاسب رأس المال الأخرى. يأتي الكثير من الأموال المخصصة لرأس المال الاستثماري من مصادر لا تدفع ضرائب على أرباح رأس المال وبالتالي لن تتأثر بالتخفيضات.

كما أن التخفيضات الضريبية على أرباح رأس المال من شأنها أن تقلل الاحتكاك - الحافز للاحتفاظ بالأصول لتجنب الضرائب. لكن أفضل طريقة لتقليل الحجز هو فرض ضرائب على المكاسب عند الموت. وقد لا يكون التماسك سيئًا بالكامل إذا كان المستثمرون أكثر توجهاً نحو النتائج قصيرة الأجل ، كما يزعم بعض المحللين.

ولكن هناك مشاكل حقيقية فيما يتعلق بضرائب أرباح رأس المال: يتم فرض ضرائب على المكاسب التضخمية ، ويتم فرض ضرائب على أرباح أسهم الشركات مرتين ، كما أن الضريبة غالبًا ما تكون معقدة بشكل غير ضروري. اذا مالعمل؟

لا تهتم بالفهرسة

من الناحية المثالية ، سيتم فرض الضرائب فقط على جزء من مكاسب رأس المال غير الناتجة عن التضخم. تبين أن هذا معقد للغاية ، ولتجنب إنشاء ملاجئ ضريبية فظيعة ، سيتطلب أيضًا فهرسة دخل الفائدة وخصم الفوائد للتضخم - مما يضاعف التعقيدات.

السلعة التي تشغل نسبة كبيرة جدًا من ميزانية المستهلك ستميل إلى الحصول عليها

ومع ذلك ، لا تزال الفهرسة شائعة كوسيلة للتحايل على الميزانية. من شأن فهرسة المكاسب المستقبلية التي تبدأ في عام 2002 ، كما تم اقتراحه ، أن تؤدي إلى بيع كبير للأصول في ذلك العام ، مما سيساعد مؤقتًا في تحقيق التوازن في الميزانية. بعد عام 2002 ، زادت تكلفة الميزانية للفهرسة وتنمو ، مما تسبب في حدوث مشكلات مالية أكبر في المستقبل.

التوقف عن فرض ضرائب على المكاسب على المنازل

ستؤدي إزالة ضريبة أرباح رأس المال على مبيعات المنازل إلى تبسيط الامتثال الضريبي لأصحاب المنازل دون أي تكلفة تقريبًا على الخزانة (0.3 مليار دولار في عام 1993). لن يبقى دافعو الضرائب في منازل كبيرة جدًا أو باهظة الثمن لمجرد تجنب ضريبة الأرباح الرأسمالية. على الرغم من أن المنازل هي بالفعل ملجأ ضريبي جيد ، إلا أن الاقتراح لا يخلق سوى احتمال ضئيل لسوء المعاملة ، لأن الناس لديهم مسكن رئيسي واحد فقط. إذا تم تمويله بحد أدنى لخصومات فوائد الرهن العقاري ، فلن يضطر الخفض إلى زيادة إجمالي الدعم الضريبي للمساكن التي يشغلها مالكوها.

تقليل ضرائب أرباح رأس المال على أسهم الشركات

تخضع أرباح الشركات للضريبة مرة واحدة بموجب ضريبة دخل الشركات ، ومرة ​​أخرى عندما يطالب بها حامل الأسهم كأرباح أو أرباح رأسمالية. هذا يجعل رأس المال أكثر تكلفة بالنسبة للشركات منه بالنسبة للشركات الأخرى ، ويقلل من الإنتاج. إن خفض ضرائب أرباح رأس المال على أسهم الشركات المتداولة علنًا ، والمحتفظ بها بشكل مباشر أو غير مباشر من خلال الصناديق المشتركة ، يمكن أن يخفف من الضريبة المزدوجة على أسهم الشركات ، وسيكلف جزءًا بسيطًا من التخفيض الشامل لثلاثة أسباب. أولاً ، فقط حوالي ثلث مكاسب رأس المال تأتي من أسهم الشركات. ثانيًا ، من المحتمل أن تكون مكاسب رأس المال على أسهم الشركات أكثر استجابة للضرائب من مكاسب رأس المال الأخرى ، لذا فإن المزيد من خسارة الإيرادات المباشرة يمكن تعويضها بزيادة مبيعات الأصول. ثالثًا ، لن تعمل العديد من الملاجئ مع أسهم الشركات لأن المساهمين لا يمكنهم خصم خسائر الشركات. بالطبع ، إذا كان الازدواج الضريبي هو المشكلة الحقيقية ، فينبغي النظر في تعديلات توزيع الأرباح وإصلاح ضرائب الشركات الأوسع.

استنتاج

قد يستنتج المتشائم أن التخفيضات الضريبية على أرباح رأس المال هي ببساطة خدعة للمساهمين الأثرياء في الحملات الانتخابية. يمكن أن يكون أفضل من ذلك ، على الرغم من. يمكن للمقترحات المقدمة هنا تحسين الحوافز الاقتصادية وتبسيط الضرائب بتكلفة قليلة نسبيًا في الميزانية.