تعزيز وتبسيط تنظيم رأس المال المصرفي

لا ينبغي تخفيض متطلبات رأس المال المصرفي ، ولكن يجب تبسيط قواعد ما بعد الأزمة لضمان خضوع جميع البنوك لقيود واحدة تفرض الحد الأدنى من المتطلبات ، وفقًا لإطار تنظيمي مالي جديد محدد في تعزيز وتبسيط تنظيم رأس المال المصرفي (PDF) من خلال روبن غرينوود من جامعة هارفارد ، وصمويل جي هانسون ، وجيريمي سي ستاين ، وآدي سونديرام. كان شتاين عضوًا في مجلس محافظي نظام الاحتياطي الفيدرالي من مايو 2012 إلى مايو 2014.

أصدرت وزارة الخزانة في يونيو 2017 أول تقرير في سلسلة من التقارير المتوقعة تهدف إلى تقييم آثار دود فرانك والنظام التنظيمي لما بعد الأزمة المالية. تضمن تقرير الخزانة مقترحات من شأنها أن تخفف بشكل فعال متطلبات رأس المال لأكبر المؤسسات المالية وأكثرها تعقيدًا. يقيِّم الإطار الجديد الذي اقترحه المؤلفون تلك اللوائح التي ترتبط ارتباطًا مباشرًا برأس مال البنك ، بما في ذلك متطلبات رأس المال بازل 3 ونسبة الرافعة المالية ، بالإضافة إلى عملية اختبار الضغط من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

الأهم من ذلك ، أن الإطار الجديد الذي اقترحه المؤلفون لا يناقش بإسهاب مقدار رأس المال الذي يجب أن يمتلكه النظام المصرفي بشكل إجمالي ، وهو موضوع يعتقدون أنه تمت معالجته بدقة في البحث الأكاديمي. لكنهم لاحظوا أنه سيكون من الخطأ خفض متطلبات رأس المال بشكل كبير ، وكتبوا أن المستويات الحالية لرأس المال في الصناعة المصرفية الأمريكية تقترب من الحد الأدنى لما يبدو أنه نطاق معقول بشكل عام ونعتقد أن إضافة نسبة مئوية إضافية قليلة يشير إلى أن نسب رأس المال القائمة على المخاطر ، خاصة بالنسبة للبنوك الكبرى ، سيكون مفيدًا اجتماعيًا.



عند مناقشة الدمج المقترح لمتطلبات رأس المال ، لاحظ المؤلفون أنه في ظل النظام التنظيمي الحالي ، تنطبق قيود مختلفة على متطلبات رأس مال البنوك على البنوك المختلفة. هذا النهج ، كما يقولون ، بدأ في خلق تقارب غير مقصود في نماذج أعمال البنوك: عندما ترتبط قيود مختلفة ببنوك مختلفة - كما هو واضح في بياناتنا - فهذا يعادل فرض معدلات ضرائب هامشية مختلفة على نفس النشاط عبر المؤسسات المختلفة ... في ظل غياب تغيير في النهج التنظيمي ، فمن المحتمل أن نرى أعراضًا مقلقة أخرى للتكيف غير الاقتصادي على مستوى الصناعة في المستقبل.

يشدد المؤلفون على أن توصياتهم تنطبق على القيود المفروضة على رأس المال السهمي للبنوك ، على وجه التحديد: نحن لا نقول أن القيود المتعددة على عدة عناصر مختلفة غير مرغوب فيها. وبالتالي ، على سبيل المثال ، فإن نسبة تغطية السيولة المنفصلة ، والتي تحدد أن البنك يمتلك حدًا أدنى من الأصول السائلة عالية الجودة ، لا تحتاج إلى إحداث أي تشوهات إلى جانب نسبة رأس المال الملزمة.

يقترح المؤلفون أيضًا ما يلي:

  • في أعقاب الصدمة السلبية الكبيرة ، يجب على المنظمين إجبار البنوك على خفض مدفوعاتها وإصدار أسهم جديدة ، مع السماح بنسب رأس المال المطلوبة للبنوك بالانخفاض مؤقتًا. يعتبر المؤلفون أنه من الأهمية بمكان ألا تكون عملية اختبار الإجهاد السنوية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي موجهة فقط لتنظيم نسبة رأس المال في الأوقات العادية ، ولكن أيضًا على استعداد لتنفيذ إعادة رسملة الصناعة عندما يحين الوقت ، مثلما فعلت الحكومة الأمريكية في اختبارات الإجهاد الأصلية في عام 2009.
  • يجب أن تحتفظ الهيئات التنظيمية أيضًا بالمرونة لتعديل بعض مكونات متطلبات رأس المال. يقترحون أن إحدى طرق القيام بذلك هي التأكد من أن اختبارات الإجهاد السنوية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي تستجيب للمؤشرات المستندة إلى السوق لملاءة البنوك ، مثل أسعار الأسهم ، بالإضافة إلى القرائن الواردة حول الجهود التي تبذلها البنوك للتلاعب بالاختبارات. يمكن العثور على هذه القرائن في دراسة المجالات ذات النمو المرتفع بشكل غير عادي أو أنشطة المتداولين الأعلى أجراً.