لماذا تهدد مواجهة CFPB استقلال المنظمين الماليين

نادرًا ما تشبه اللوائح المالية فيلم Mad Max ، لكن شخصين يدعيان أنهما مدير بالإنابة لمكتب حماية المستهلك المالي (CFPB) ويمكن لشخص واحد فقط المغادرة. سيؤثر هذا الصدام على التنظيم المالي وحماية المستهلك وربما يقوض أحد المبادئ الأساسية للتنظيم المالي الحديث: استقلال المنظمين الماليين. لفهم السبب ، قم بتقدير الفروق الدقيقة وراء الدراما ، مع التركيز على عنصر رئيسي واحد: يحاول الرئيس تعيين مسؤول كبير في البيت الأبيض لرئاسة CFPB ، وهو جزء من نظام الاحتياطي الفيدرالي وعضو مصوت لمفتاح آخر. المنظمين الماليين.

أولاً ، تفاصيل المواجهة: الشخصان اللذان يدعيان أنهما مديران بالنيابة لـ CFPB هما Leandra English و Mick Mulvaney. السيدة إنغليش هي نائبة مدير CFPB ورئيسة الموظفين السابقة للمدير السابق ، ريتشارد كوردراي. عين السيد كوردراي السيدة إنجليش نائبة للمدير ومن ثم مديرة بالإنابة بعد مغادرته. يبدو أنها ستواصل إرثه. السيد مولفاني هو مدير مكتب الإدارة والميزانية (OMB) ، وهو أحد ، إن لم يكن أعلى ، المناصب في البيت الأبيض التي تتطلب موافقة مجلس الشيوخ. بعد ذلك ، عين الرئيس ترامب السيد مولفاني كمدير بالإنابة ثم تغريدة تحط من قدر ملاحظات حول أداء CFPB خلال فترة السيد كوردراي. قبل أن يصبح مدير مكتب OMB ، السيد مولفاني يسمى CFPB 'نكتة مريضة حزينة' وعارض إنشائها أثناء خدمته في الكونجرس.

يتركز النقاش القانوني حول التعارض بين قانون إصلاح الوظائف الشاغرة الفيدرالية لعام 1998 ، الذي يحكم جميع الوظائف الفيدرالية الشاغرة ، وقانون دود فرانك لإصلاح وول ستريت وحماية المستهلك لعام 2010 ، الذي أنشأ CFPB. على مستوى عالٍ ، إذا كان قانون الوظائف الشاغرة هو الحاكم ، فيمكن للرئيس ترامب تعيين مدير مكتب إدارة الشؤون المالية مولفاني. إذا حكم دود-فرانك ، فإن السيدة إنجليش هي المسئولة. وزارة العدل لديها مكتوب في الدعم من الرئيس ، كما هو الحال لدى CFPB المستشار العام ، و البعض خبراء قانونيين . عضو الكونجرس السابق بارني فرانك (D-MA) وعلماء قانونيون آخرون أخذوا الرأي المعاكس ، بقطعة ثاقبة من البروفيسور جورج تاون آدم ليفيتان في الدعم دود فرانك / السيدة. إنجليزي.



سيؤثر هذا الصدام على التنظيم المالي وحماية المستهلك وربما يقوض أحد المبادئ الأساسية للتنظيم المالي الحديث: استقلال المنظمين الماليين.

هذا صراع لا داعي له. يمكن للرئيس ترامب (ولا يزال بإمكانه) ببساطة ترشيح مدير جديد لبرنامج CFPB. سيتطلب هذا المرشح تأكيدًا من مجلس الشيوخ ، ولكن بالنظر إلى قواعد مجلس الشيوخ والسيطرة الجمهورية ، يمكن تأكيد هذا المرشح دون أي دعم من الحزبين. أو يمكن للرئيس ترامب أن يسعى جاهداً لتكرار تأكيد المدير كوردراي ، الذي حصل على دعم ما يقرب من ثلثي أعضاء مجلس الشيوخ (66-34 صوت). في كلتا الحالتين ، يمكن أن تكون فترة عمل المدير بالنيابة أسابيع إذا أراد الرئيس العثور على مرشح مقبول لدى غالبية أعضاء مجلس الشيوخ.

النقطة الثانية هي كيف يمكن لهذا التضارب حول تعيين مدير بالإنابة أن يشكل سابقة أوسع بكثير. تم إنشاء CFPB كمكتب مستقل داخل نظام الاحتياطي الفيدرالي. تم منح مدير CFPB استقلالية واسعة من مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي بشأن مسائل السياسة ، والتواصل مع الكونجرس والجمهور ، والقدرة على التصويت في الهيئات التنظيمية الأخرى. ومع ذلك ، فإن المكتب من الناحية الفنية جزء من الاحتياطي الفيدرالي ، ويخضع لإشراف المفتش العام لبنك الاحتياطي الفيدرالي ، ويتم تمويله كجزء من ميزانية الاحتياطي الفيدرالي. مدير CFPB ببساطة يطلب التمويل من بنك الاحتياطي الفيدرالي ، وفقًا لحد أقصى وضعه دود فرانك.

كان استقلال ميزانية بنك الاحتياطي الفيدرالي عن الكونجرس أحد الأسباب الرئيسية لإنشاء المكتب بهذه الطريقة. يسمح CFPB بأن يكون على قدم المساواة مع المنظمين الماليين الآخرين الذين لا يتم تمويلهم من خلال الاعتمادات السنوية للكونغرس. استقلالية الميزانية هو عنصر أساسي الاستقلال التنظيمي المالي ، مما يوفر حرية إضافية لاتخاذ قرارات تنظيمية صعبة. كان هذا المبدأ واضحًا خلال الفترة التي سبقت الأزمة المالية عندما تعرض المنظم السابق لفاني ماي وفريدي ماك لضغوط منتظمة من خلال اعتمادات الكونجرس لتسهيل الأمر على شركات تمويل الإسكان هذه. أنشأ الكونجرس بحكمة استقلالية التمويل عندما أنشأ الوكالة الفيدرالية الجديدة لتمويل الإسكان (FHFA) بدعم قوي من الحزبين في عهد الرئيس جورج دبليو بوش.

متى سترتفع البطالة

ومع ذلك ، يقترح الرئيس ترامب طرحه له رئيس الميزانية المسؤول عن CFPB. يشرف مكتب الإدارة والميزانية ليس فقط على عملية الميزانية الفيدرالية بأكملها التي تخضع لسيطرة الرئيس ، ولكن أيضًا على اللوائح التي تخضع لموافقة الرئيس. من خلال وضع CFPB تحت نفس زعيم مكتب OMB ، يكون الرئيس ساري المفعول ، مما يلغي استقلالية CFPB. يمكن الآن لمدير CFPB بالنيابة أن يطلب ببساطة ميزانية أصغر للوكالة وأن يقدم طواعية اللوائح لموافقة OMB. يمكن القيام بكلتا الخطوتين دون تدخل من الكونجرس. سيكون من غير الملائم أن يطلب CFPB ميزانية أو يوافق على لائحة جديدة لن يدعمها البيت الأبيض ، بالنظر إلى الدور المزدوج لمدير مكتب إدارة الشؤون المالية مولفاني.

من خلال وضع CFPB تحت نفس زعيم مكتب OMB ، يكون الرئيس ساري المفعول ، مما يلغي استقلالية CFPB.

ستؤثر محاولة تنصيب مدير مكتب إدارة الشؤون المالية مولفاني في منصب مدير CFPB على المنظمين الماليين الآخرين بطرق ربما لم يتوقعها قانون الوظائف الشاغرة. بالإضافة إلى إدارة المكتب ، يجلس المدير في مجلس إدارة المؤسسة الفيدرالية للتأمين على الودائع (FDIC) ومجلس مراقبة الاستقرار المالي (FSOC). بصفته عضوًا له حق التصويت لهؤلاء المنظمين الماليين الآخرين ، فإن تأثير مدير CFPB يمتد إلى ما وراء حماية المستهلك فقط ، مما يؤثر على جميع اللوائح المالية. تم تصميم FDIC أيضًا لتكون جهة تنظيمية مستقلة ، لذا فإن التصويت الرسمي في البيت الأبيض على سياساتها من شأنه أن يقلل من الاستقلال. يرأس وزير الخزانة FSOC ، لكن غالبية المجلس يتألف من رؤساء وكالات مستقلين. إذا سُمح لمدير مكتب OMB Mulvaney بارتداء قبعتين ، فسيضع سيناريو بموجبه يصوت على FSOC جنبًا إلى جنب مع وزير الخزانة. بذل دود-فرانك جهودًا كبيرة لتجنب منح وزير الخزانة سلطة تصويت إضافية ، حتى أنه أنشأ منصب خبير تأمين مستقل ليجلس في المجلس فقط بدلاً من أن يكون رئيس مكتب التأمين الفيدرالي بوزارة الخزانة والذي أصبح عضوًا ليس له حق التصويت. أو ربما الحظر الوارد في قانون الوظائف الشاغرة على تعيين أشخاص في مجالس متعددة الأعضاء والشركات الحكومية سيمنع القائم بأعمال المدير مولفاني من العمل في مجلس إدارة مؤسسة التأمين الفيدرالية أو مجلس FSOC (على الرغم من أن المدير الإنجليزي بالإنابة يمكنه ذلك). مجلس إدارة مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC) لديه خمسة أعضاء مصوتين ، وطرح واحد منهم ، ويمكن أن يتبع ذلك حالة من الجمود ، أو حتى عدم قدرة مجلس إدارة مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية على تشكيل النصاب القانوني في ضوء الوظائف الشاغرة الأخرى.

تم توجيه هذا النقاش بالفعل إلى المحاكم ، مع دعوى قضائية تم رفعها بالفعل: الإنجليزية VS. ترامب ومولفاني . سيكون للحكم القانوني آثار طويلة الأمد. كانت المناورة غير الضرورية لاختيار مدير بالوكالة خطأً بدلاً من المرور بنظام منتظم وتعيين مدير جديد ببساطة. أذكر ، عين مراقب العملة (OCC) رئيس أركانه السابق كمراقب مالي بالإنابة خلال انتقال مماثل بين إدارتي بوش وأوباما. لم يتبع أي من هذه الدراما. علاوة على ذلك ، اختار الرئيس تعيين مدير مكتب إدارة العمليات (OMB) مسؤولاً عن CFPB. مكتب الإدارة والميزانية هو ذراع للبيت الأبيض ، ولا حتى وكالة تابعة لفرع تنفيذي أو جهة تنظيمية مالية مستقلة أخرى. يجب على أولئك الذين يقدرون الحفاظ على استقلال المنظمين الماليين إدانة المسار الذي اتخذه البيت الأبيض. هذه الخطوة غير ضرورية وتشكل سابقة يمكن أن تقوض استقلالية وفعالية المنظمين الماليين الآخرين.